四季度“十三五規劃”受關註 市場期待出現新機遇
四季度投資熱詞：十三五規劃
■ 多空論劍
在券商清理外部賬戶暫緩等多重消息的作用下，周中市場迎來比較大的反彈，市場信心出現暫時性恢復。私募人士認為，目前市場的短期反彈特征較為明顯，但將此作為中期反彈的起點為時過早，成交量是下一階段的重要考量因素。短期來看，可以階段性參與迪斯尼、新能源汽車等板塊；長期來看，對政策利好的依賴性較強，四季度“十三五規劃”會是市場主要關註和討論的重點，可能會出現一些比較新的投資機會或者已有的投資主題出現新機遇。
□本報記者 徐文擎
短期反彈特征明顯
中國證券報：在券商清理外部賬戶暫緩等多重消息的作用下，周中市場迎來比較大的反彈，這是短期還是中期反彈？
薄君傑：周三市場出現瞭久違的千股漲停，雖然市場信心有所恢復，但是市場目前仍處於底部構築過程當中，短期反彈的特征明顯。首先，市場在探明2850點的支撐之後，一直處於3000點至3200點之間狹小的空間內整理，成交量處於逐步萎縮狀態。即使周三千股漲停，滬市成交也不到3000億元，在如此地量背景下要展開中期反彈，難度較大。
其次，雖然消息面上有清理外部賬戶暫緩等利好消息，但市場在弱勢的情況之下，對利好的反應並不會非常激烈；在出現短期反彈之後，市場對利空的敏感度會提農地信用貸款代償任何問題免費諮詢高。在經歷瞭前期斷崖下跌之後，市場需要時間來修復心態，短期謹慎心態將制約市場的反彈力度。
所以，在外部賬戶清理雖然暫緩、但資金仍會逐步流出的大背景下，市場將在比較長時間內處於整理的過程當中，要產生中期反彈，其首要條件是市場資金進出達到短期平衡，在資金進出的臨界點找到之前，市場將以震蕩整理為主。
王成：短期反彈特征比較明顯，有幾方面因素。首先，人民幣貶值預期有企穩跡象；其次，政府在多管齊下促進經濟發展，包括大型基建等工程的陸續實施，對於經濟出現較大幅度下滑的苗頭起到遏制作用，市場對經濟的擔憂也會逐漸降低；另外，監管層對維護資本市場穩定的態度十分堅決，市場對於清理配資等有較大影響的利空信息在逐漸消化，市場持續在3000點至3200點區間震蕩，並未出現單邊下滑的趨勢。隨著清理配資平穩推進，負面影響會逐漸降低，投資者情緒會有所好轉。目前市場各方整體低倉位也導致做空動能不足，是潛在的多頭。換句話說，存量加倉將是構成新一輪買盤的重要因素。但是目前成交量還沒有恢復到前期高點，中期反彈的阻力較大，需要觀察。
中國證券報：散戶此時是否適合參與反彈？在操作上能給他們什麼建議？
薄君傑：信用貸款房貸流程任何問題免費諮詢市場在2850點的政策底面前，需要比較長時間的反復確認。從以往多次底部構築的過程來看，目前的市場區域毫無疑問已經處於中期底部區域。但是經過此次大規模的調整，市場價格體系已經變得比較無序，接下來指數調整空間較為有限，同時個股價格體系重新建立是一個比較漫長的過程。在此過程中，不為市場認可的公司，其價格調整風險仍舊較大。如果擇股沒有跟上市場的主流，操作虧損可能性很大，所以此階段的操作，還是應該以耐心等待為主，等待市場波動幅度收窄，等待市場信心逐步修復。
王成：散戶不適合參與現在的反彈。在市場價格體系重新恢復秩序之前，將經歷漫長的震蕩整理過程。期間，不僅要求投資者看公司的基本面，還要車貸利率試算程式對交易圖形等技術層面、市場情緒有較深刻理解，對消息及其背後意味較為敏感。非專業的投資者難以同時達到這些要求，所以建議普通投資者以耐心等待為主。如果一定要操作，也盡量輕倉參與。
關註政策利好
中國證券報：短期有哪些板塊適合參與？采取怎樣操作策略？
薄君傑：從目前市場情況看，主題投資仍舊是主流，上海本地股尤其是迪斯尼板塊由於有2016年初開園信息的支持，近期出現持續強勢；網絡安全概念也因為中美交往的增加而獲得資金流入，這些題材具備一定參與性。但是，這些板塊走出單邊向上行情的可能性不大，反復活躍可能是其主要走勢。此外，由於市場前期下跌泥沙俱下，部分優質個股被錯殺，此時可以逐步選擇一些年報業績可能較好、股價跌幅超過市場平均水平的個股進行跟蹤。
王成：目前來看，新能源汽車表現不錯，但這一板塊有自身問題，例如容量較小、估值較高；迪斯尼板塊也有階段性的靚麗表現，但這類股票適合波段參與，他們往往是兩三天高企後又回落，過幾天再起來。
中國證券報：未來一個季度市場將由哪些因素來主導行情演變？
薄君傑：四季度市場的主導因素包括：一是美聯儲的加息動向，市場情緒可能會較長時間受其影響；二是市場融資盤資金流出的拐點何時到來，目前兩融資金規模已經大幅度下降，四季度資金面的拐點將會出現；三是十八屆五中全會的召開，屆時“十三五規劃”等將成為大會討論的重點，有可能成為市場新的題材炒作點；四是年底資金面有沒有進一步寬松的跡象，降息降準預期對市場走勢會有重大影響。
王成：首先，貨幣政策和財政政策是影響四季度行情的一個重要因素，目前來看，市場對寬松貨幣政策和積極財政政策的預期較強；其次，存量何時加倉會有明顯作用，四季度增量資金對市場作用可能會比較小；另外，“十三五規劃”會是市場熱烈討論的議題，會議中可能出現一些比較新的投資機會或者已有的投資主題出現新機遇；最後，監管層的態度對市場情緒有重要支撐。以上四點，會成為主導下一季度行情走勢的主要因素。
新聞來源http://finance.sina.com.cn/china/hgjj/20150919/005923291187.shtml
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